2016年作为2015年大牛市后的调整之年，市场表现为沪强深弱，大盘蓝筹走势抢眼，中小创压力山大。尤其创业板的屡次大幅杀跌也给大家留下了深刻的印象。
进入2017丁酉年，公鸡报晓象征着由黑暗走向光明，象征着新的开始。我们认为无论从国际到国内，中国直播网 ，多方面都出现了很多新的发展变化。
国际方面：刚刚步入1月，特朗普就签署了穆斯林入境禁令，可以看出美国在自由贸易和人才引进方面的重大转变。移民为美国经济提供了大量低端劳动力和高端精英人才，这是美国中长期发展的基石。如果该项政策被严格执行，则意味着一个重大的中长期利好因素消失。相反，如果该政策无法执行到位，则会显露出美国社会正在走向矛盾和撕裂。2017年很可能会是中国资本输出、意识形态输出的加速年。也就是说，我国多年在海外布局的港口、陆路、铁路运输网，都会在一带一路的催化带动下，逐渐发挥作用。也就是说，在关注国内经济变化的同时，海外拓展会带来新的经济发展亮点。
国内方面：我们判断2017年上半年整体房地产投资保持平稳增长，而整个经济或许在下半年会进入补库存周期。因此全年宏观经济至少能保持平稳向上。但与此同时，我们也应该存一份忧虑，全社会整体债务高企，政府在去年11月就开始着手处理债务去杠杆，目前效果仍有待观察。此外，社会管理成本需要调整：比如行政审批、企业和个人税收等问题。如果新年可以看到精简人员编制、减税等政策的落实，新一轮的增长可期。
市场方面：随着行情的持续延伸，大盘蓝筹的估值已经进入一个历史高位。不可否认，如果经济进入补库存周期，还会有一定的上行空间，但作为个人，我更愿意用谨慎的眼光(空头格局)看待大盘蓝筹。显而易见，30倍买入一个成熟的消费股不是一个划算的交易，当然，我们看好带有强烈供给侧改革预期，中国直播网，低PB的传统行业。
随着2016年11月开始，成长股进入大幅杀跌的阶段，我们开始慢慢在成长股里面进行筛选，把传统意义上的成长股分为内生性增长和外延式增长两大类品种。对于外延式增长的公司，管理层的态度已然非常明确——加快发行速度，恢复股市的融资能力以支持实体经济，同时控制再融资规模，在融资总量上减轻对市场的压力。目前，这个趋势没有减弱的迹象，下跌的个股仍然没有找到价值的支撑。
我们的看法：市值配售机制IPO对资金短期的抽血较为有限(压力其实来自于一年以后的限售股解禁)，但其真正的杀伤力却来自对市场结构和投资者心理的影响。一年500家IPO的速度使得存量的中小创、壳公司将不再享受稀缺性带来的溢价。对并购重组和再融资的限制也让这些公司乌鸡变凤凰的梦想幻灭(IPO政策转向之时才是壳价值回归之日).
但是，我们应该看到，机会正在这些中小创的暴跌中慢慢出现。A股市场不只有眼前的苟且，还有诗和远方的田野。内生性成长股终有迎来再次爆发的机会。
不过值得注意的是，不是所有的小公司都能长大。毕竟中国经济已经走过了野蛮生长的时代。如果一家公司在行业里没有做到极致，那么价值是不存在的，或者说合理估值只是一个陷阱。A股未来仍然会迎来大量IPO的新公司，同时淘汰大量没有竞争力的公司。
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