一、春季躁动，股票型、混合型、绝对收益型变动：0.37%、0.96%、1.91%
从最新的一期仓位问卷调查反馈的结果来看，参与我们调查的机构，大多选择了继续逐步加仓，结构配置上继续延续偏中游的板块。股票型、混合型产品仓位变动波动在1%以内，绝对收益型产品波动在1.91%
截至2月23日，本期跟踪的主要管理类产品，“股票型产品、混合型产品、绝对收益型产品”仓位变动分别为0.37%、0.96%、1.91%；从仓位变动的路径来看，中国直播网，后4个交易日均选择了逐步加仓，与我们观察到的“二级市场成交量由持续低迷到逐步放大”信号一致。
二、节后中枢抬升，股票型、混合型、绝对收益型仓位：85.83%、81.44%、51.69%
截至2月23日，从我们回收的调查问卷以及结合测算的结果来看，估计当前公募股票型产品仓位85.83%，混合型产品仓位81.44%，绝对收益型产品仓位51.69%，客观上讲，公募仓位(无论是股票型还是混合型)、以及绝对收益型产品，均在节后逐步加仓。
三、市场风格及配置：相对增配了“有色、白酒、工程机械、水泥、家电、医药”，相对减仓了“石油天然气、水利工程、煤炭、计算机等”
从反馈的问卷来看，机构投资者普遍认为行业表现轮动的过快，行业上涨的持续性相对有限，当前板块主要由“改革主题”、“基建投资(白酒也讲作基建逻辑)”来驱动。截至2月23日，主动管理类投资者重仓在“建材、机械设备、有色、白酒”等。
从反馈的结果来看，“基建投资”、“改革”等主题受机构认可度相对较高，对于创业板大多机构仍选择了回避，中国直播网 ，等待新的产业主题。在2月17日至2月23日期间，“小金属、水泥、白酒、工程机械”等偏好相对明显；主题上对“基建、混改、一带一路”等有所偏好，对高估值PE纯主题的子板块大多选择回避。
对价值股的偏好依旧，本期(0217-0223)主要管理类投资者偏好“消费与基建、家电、医药”等板块，对“资源品板块”的分歧开始加大，适度增配了“水泥、有色、工程机械”等板块，而受产业链的变化或者前期涨幅过多的板块，本期“石油天然气、煤炭、水利工程、计算机”等板块成为重灾区。
从反馈的问卷来看，相对来讲，对A股当前“中游产业链、国企改革、两会、京津冀一体化、供给侧改革”讨论的较多。对“成长”中的估值合理的子板块关注度渐增，但普遍采取做左侧的机构还非常的少，等待明确的催化剂。
投资建议：站在当前时点，无论是宏观环境还是政策环境整体偏暖，由此市场反弹的趋势并未发生变化，反弹的目标点位3300点。配置方面，建议重心放在“供给端收缩(钢铁、煤炭、化工、建材、造纸、环保)”、“需求端财政定向发力(基建，特别是铁路投资)”以及“上中游传递到下游消费品(通胀预期：食品饮料、家电)”这三条主线上来。主题方面，建议重点关注“一带一路”(国家大战略)、国企改革(中央与地方，涉及军工等)、PPP等。
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