2016年底A股和港股同时迎来调整，但随后恒生指数一路走高，将2016年底的“大坑”填平。A股目前尚未收复2016年12月失地。A股和港股的迥异表现也造就了AH股落差收窄，2月以来，恒生AH股溢价指数步入调整通道，中国直播网，2月16日最低下探至116.85点，刷新了2014年12月15日以来新低，即27个月新低。市场上对于AH价差收窄，A股蓝筹借力复苏的呼声很高。
2015年以来，恒生AH股溢价指数曾5次跌至120点左右，随后A股市场都迎来一波上涨行情，但反弹高度有限。2016年恒生AH股溢价指数连续走低，随后便在120点附近窄幅波动。不过，中国直播网，2017年，伴随港股走强，A股疲软，AH股价差继续收窄。
值得注意的是，即便恒生AH股溢价指数持续走低，但A股价格依然普遍高于H股价格。进一步看，截至2月24日94只AH股中，仅有5只股票A股价格低于H股价格，海螺水泥的折价率最大，为13.80%；潍柴动力的折价率为9.19%；其余个股折价率并不高，A股追赶H股的空间并不大。
与之相比，89只股票A股股价高于H股价格，其中21只股票的溢价率超过100%，洛阳玻璃和浙江世宝的溢价率超过300%，分别为376.65%和334.67%。山东墨龙、东北电气、*ST昆机、新华文轩和京城股份的溢价率超过200%。
机构人士指出，对当前AH股溢价的收窄无需作出过多解读。一方面，A股、H股联系尽管日益紧密，但两者在运行机制、投资者结构性、资金偏好等方面存在诸多不同，影响指数运行的因素也各不相同；另一方面，从历史数据看，A股与H股之间的溢价处于持续波动之中，其对判断单方面市场走向的指导意义相对有限。
此外，即便是从股息率来看，A股中蓝筹股的吸引力有限。A股股息率超过10年期国债的公司占比不足4%，整体估值也不低，港股通里股息率超过10年期国债的公司占比超过55%，而且整体估值接近历史大底。归根到底，AH股中A股对港股的溢价仍明显，即便港股蓝筹股走强，其与A股的联动效果也有可能大打折扣。
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