尽管隔夜欧美股市均大涨，美股正在朝2万点迈进；尽管大摩和高盛唱多明年A股看高4400点和4000点，近期许多券商召开的明年股市策略会纷纷看高明年4000点，但时值12月，由于市场负面因素较多，投资者对指数性行情总体谨慎。
一是因为 ，管理层对限制资金来源监管升级，使先前行情的支柱——险资举牌潮熄灭，举牌股筹码疯狂出逃，大盘股追涨者匮乏，调整无法避免。“风”停之后，“大象”不再狂舞，后续理性资金配置结构“回归正常”。
二是因为，11月外汇消耗700亿美元，12月将进一步下降，外汇储备破3万亿可能性增大，年底央行势必继续抓紧回笼资金。
三是因为，创业板领头羊乐视网资金链发生危机，十几家基金出逃，35元摇摇欲坠。市场担心乐视网复牌后，跌破大股东股权时质押平仓线，导致创业板跌破2100点，风险很大，资金在不断流出创业板，也一定程度上拖累了深市和沪市主板。
四是因为，深港通开通后，境外资金没进来多少，倒是港股12倍市盈率的低估值，反而将创业板的78倍市盈率高估值往下拖，也使48倍市盈率的深市很受伤。
五是因为，再过10天半个月，就是银行、上市公司和机构结账期，投资者不敢激进投资。
六是美联储下周将加息，市场观望气氛浓重。
七是在年底资金面紧张的同时，市场还将迎来解禁高峰。数据显示，潜在的解禁规模达3742亿元，其中定增的解禁规模占比为68.67%，预计持续几周的二级市场净增持状态将出现逆转。12月5日到12月11日之间有511.7亿元的解禁压力，随后两周分别有439.69亿元和944.21亿元的潜在解禁压力。
因此，尽管今上午上证指数走得最强，中国直播网，冲高3228点，但收其它三指数负累，也出现了回落。四指数跌0.05%、0.12%、0.15%、0.52%。涨跌比352:683,488:1171.34股涨停，无跌停。成交量2608亿，成交量萎缩，不支持发动趋势性行情。
上午唯一亮点是，在冒牌的股权转让概念股——举牌偃旗息鼓后，真正的股权转让概念股崛起，那就是国资改革股和资产重组股。那是要进行实质性的股权转让，股权结构变化，中国直播网，注入优质资产，产业转型升级，传统变为新兴，业绩大幅提升，所以此种股权转让货真价实！
鉴于上海电气复牌在即，将担当集团整体上市的使命，于是，集团下的海立股份的出路，就给于市场提供了充分的想象。在低位低价蛰伏一年之久后，今上午以比平时多几倍的巨量拔地而起，一度大涨9%，带动了整个上海国资改革概念股放量上涨，为上证指数走强做出了贡献。央企小盘国改股中电广通昨涨停后，继续大涨5.6%，至31.68元，贵绳股份涨停，为上海国资股空间树立了了榜样。
环顾整个市场，我认为，明年股市主要运行空间就是3200--3500点(今年是2800--3200点)，大机会主要在个股。明年股市最大的政策取向和主流热点，非国资改革股和资产重组股莫属。整体上市、混改、让壳借壳，不仅能使国有资产大幅增值，转型升级，而且这也是国内国际股市最有爆发力和持久魅力的题材。
下午大盘能站上五周均线3223点最好。即使不能如愿，只要选对个股，资金卡大幅跑赢大盘指数，便也很好。12月能收在2014年年底的3224点附近，就为明年股市提供了一个较低的起点。
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