由于证监会副主席李超前天连夜出手协调，中国直播网，国海证券同意继续代持200亿债券，加上央行、国开行、财政部推迟新债券的发行，昨国债期货涨停板，一场扣人心悬得债券市场危机得到了化解，使得A股所背靠的资金面紧张得以缓解，市场信心有所恢复。
在连续两连阴后，昨日，沪深两市股指高开高走，以央企改革概念股为代表的中字头概念股持续走高，牵引着上证指数一度摸高至3140.25点。截至收盘，上证指数涨幅为1.11%，深证成指和创业板指涨幅分别为0.67%和0.47%。沪深两市成交额有所放大，分别为2042.48亿元和2253.50亿元。
那么，这根放量中阳是超跌后的技术性反弹，还是新一轮上涨行情的开启？
我认为前者的可能性为大。因为在经历了持续下跌后，成交量上已反映出市场情绪已降至阶段低点。仅依靠一根中阳线就改变三观，不容易。
其一，与指数飘红不相称的是沪深两市跌停板数量无明显下降，杀跌股数量也持续高位。这既说明市场局部恐慌杀跌情绪仍未得到根本缓解，同时也在暗示部分游资有借指数上涨掩护撤退之嫌。
其二，从成交量来看，除了沪市有一定程度的放量，创业板依旧维持缩量500多亿的格局。这说明，增量资金整体进场抢反弹意愿不强。而临近年关，市场资金供需不匹配的矛盾将更为激烈，短期市场“钱紧”的局面难以得到根本缓和。
其三，每年的12月20日--新年1月10日，是机构年终结账和资金再次回流的时段，也是投资者“冬播”的时节。这个阶段通常只有震荡筑底，配有反弹，不适宜发动新一轮行情。
同时，也不能不注意到深市三指数在不断走弱。举牌概念股万科，今上午继续下跌。还有，时值年末，往常最火热的高送转行情不再。目前有23家上市公司推出了10送转10股以上的分配方案。但12月份以来，只有10只个股上涨，不到一半。相反，有9只个股跌幅超过了10%。昨天，美盛文化和福安药业同时推出了高送转方案，美盛文化10送转28股，福安药业10送转20股，两只股票昨天都涨停开盘，股价创出近期新高，但都高开低走，福安药业收盘上涨2.42%，美盛文化上涨了2.84%，k线图上都收出一根光头大阴线。20日推出了10送转28股牌0.5元预案的珈伟股份，同样是涨停开盘，盘中一度下跌4%，收盘涨0.46%。昨天再度暴跌7.71%，追高买入的资金全线被套牢，高送转概念股近期也在市场出现了集体熄火的迹象。
这除了受近期大盘下跌的影响之外，还与概念炒作遭遇市场投资者抛弃有关。因为，今非昔比，证监会基本不批准刚上市不久的新股搞定向增发购买资产，高送转后，要么是业绩下降，中国直播网，要么就是大小非减持。更主要的是深市三指数47倍、27倍、77倍市盈率的估值过高，经不起明年更大规模的新股扩容的冲击，故使高送转概念贬值。
现时投资者的策略，可沿着两三条条思路逢低精选个股。
一是，精选大消费，特别是受新技术、新模式影响的类别，主要在医药、TMT、教育、物流、食品饮料、家居等与消费相关领域精选个股。同时金融股中的中小银行股、互联网金融等领域也值得关注。
二是，阶段性关注受政策与改革预期支持且估值在合理范围的周期性板块。建议低配三去一降一补、供给侧改革、PPP、债转股、军工等概念股。
三是国企改革概念股。央企改革股中，重点选混改概念股。地方国资改革股中，重点选上海国资改革概念股。今上午，上海国资股在上柴股份领涨下，调整多日的上海凤凰、物贸、海立、九百、上工、开开又触低反弹。尤其是低价的上海国资股隧道股份、光明地产、金枫酒业等开始苏醒发力，成为上午唯一整体走强的板块。
上午四指数微跌0.18%、0.27%、0.32%、0.38%。涨跌比366:696,521:1148.45股涨停，仅深市有2股跌停。成交量2224亿，沪深成交量只差100多亿，创业板仅280亿。
可见，市场震荡、调整、整理态势依旧。上证指数收在3131点，上台阶，基本化解了破3100点平台的危险。在年末资金面紧张情况下，大盘与其上攻，不如在3130点一线再整固年内的最后8个交易日，集中力量调仓换股，逢低吸纳有跨年度行情的个股。
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