1月中旬以来，市场缺乏上涨主线，走势明显偏弱。那么，当前市场最大的担忧有哪些呢？
担忧一：1月份“5万美元”换汇额度重置以及相应的资金外流。对此，华安证券策略小组认为，此种担忧有一定的合理性，特别是在当前外汇储备逼近3万亿美元关口之时。但去年12月份央行已提前做出策略应对：一是让人民币汇率提前贬值，减弱了居民在2017年初换汇的积极性；二是货币基调回归中性，导致中美利差上升。同时，国内央行加强购汇真实性审核、检查比特币交易平台等。本周美元指数回落至101.18，资金外流压力阶段性缓解。
担忧二：IPO发行节奏过会会压垮市场。证监会在2016年共计核发了280家企业的首发申请，合计筹资总额在1756.2亿元。到了2017年，证监会核发的IPO未明显减速，这引发了市场担忧。
担忧三：经济“类滞胀”对货币政策及市场制约。1月份以来，油价、煤价、钢价上行乏力，国内通胀短期筑顶，经济“类滞胀”状态不可持续。
担忧四：节前投资者无心恋战，市场风险偏好下降。
虽然目前市场偏弱，但华安证券策略小组认为，在资金外流压力缓解、新股发行降温、短期通胀筑顶以及跌出来的机会等因素共同影响下，市场在一季度仍存在“春季躁动”的机会，建议静待新的投资主线。
华安证券建议，对于强周期中的上游行业，需警惕一季度PPI的见顶回落，而对于化工、包装、家电等中下游周期性行业，成本压力缓解，盈利修复机会值得关注。消费方面，华安证券建议关注零售板块，受益于近期人民币持续贬值，中国直播网，中外商品价差变小，带动海外消费回归。同时关注高端消费，比如供需关系持续改善的高端白酒市场，近期高端白酒市场表现抢眼。主题方面，关注农业供给侧改革、国改等。
【后市分析】
春节持币OR持股？大数据看节后首周8成概率上涨！(图)
春节临近，持股还是持币又是投资者面临的两难选择，近期“跌跌”不休的A股市场令投资者纠结不已，担心持有个股被套，而持币则担心会否节后一旦反弹大涨而踏空，错失A股开年的春季行情。
那么来看下大数据统计吧，招商证券统计研究显示，过去15年来，在春节前五个交易日至后五个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。春节前五个交易日，上涨概率93.3%，平均涨幅2.8%；春节后五个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%。
(图片数据来源：招商证券)
招商证券研报指出，历年来春节前后市场明显上涨的原因主要在于流动性明显缓解、可支配资金增加以及市场风险偏好的提升：第一，一季度是信贷高峰，流动性相对宽裕。元旦后，春节后流动性均会缓解明显；
第二，年底至春节前后由于公司发奖金，年底结账等因素，银行资金进入到居民手中，居民可支配资金提升，配置各类资产的需求均提升；
第三，保险一季度保费增加较多，客观上可供支配的资金增加；
第四，春节之后不久就是两会，两会期间会出台各类型的政策，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。
就今年春节而言，招商证券认为有利因素主要是去年四季度和今年一季度业绩相对较好，将有利于市场风险偏好的提升。
而A股市场的整体估值也支撑A股市场整体的大概率上扬，统计数据显示，截止1月17日，上证A股市盈率(TTM)为15.93倍，市净率(LF)为1.60倍；深证A股市盈率(TTM)为43.29倍，市净率为3.28倍，处于相对合理区间，这为持股过节提供了行情基础。
在个股选择上，金百临咨询则认为，中国直播网 ，在仓位配置上，仍然需要积极关注主流品种，包括目前较为盛行的混改概念股，也包括电力改革等概念股。与此同时，对正处在急跌过程中的新股也可跟踪，一旦他们再度急跌，就可以考虑适量低吸了。
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